1998年8月14日至28日，香港政府共动用1180亿港元外汇基金，给国际炒家以致命一击。
1998年8月，一场前所未有的“世纪豪赌”在香港展开。一方是以“金融大鳄”索罗斯为首的国际金融投机家，另一方就是以财政司司长曾荫权为代表的香港特区政府。那段时间，一向冷峻威严、咄咄逼人的香港财政司司长曾荫权所承受的压力决非一般人所能想象的。
8月13日，香港特区政府决定向国际金融炒家“开战”，而下此决心的正是曾荫权。曾荫权后来向记者说：“我在8月初时已知会特首有此构想，最后由我拍板，因为法律规定是我负责，实际也是。”曾荫权要下此决心决非易事，因为特区政府入市有可能引起人们对香港金融经济政策一贯性的怀疑；而且一旦失败，上百亿的美金将付诸东流。
虽然香港是一个自由经济体系，但绝非让国际炒家自由“提款”的地方，正是这一点，令曾荫权痛下决心。
8月14日，港府出击了。这是一场没有硝烟的战争，其激烈程度令所有亲历其中的港人心有余悸。8月27已战争达到了白热化程度。从上午10时股市开市始，炒家的卖盘就如排山倒侮一般扑来，短短15分钟内，成交额即达19亿港元，而在收市前的15分钟内，成交额高达82亿港元。这一天，香港股票的交易额高达790亿港元，是平日的20倍，而港府则动用了200亿港元。
这场战争以索罗斯的失败告终。索罗斯曾经在不同的地方赢过不同的对手，所以有关他“如何赚钱的书”在许多国家都非常畅销，然而他今天却输在曾荫权手下。
事后，曾荫权的个人评分也上升至65分，他说：“香港市民纷纷打电话和发传真对我表示支持。只此一次，没有骂我的。”