公元1038年（宋宝元元年），元昊正式称皇帝，国号大夏，史称西夏。无臭此举表示脱离宋朝。可是宋朝不承认元昊的独立，从此宋、夏连年战争。但是，宋军屡战屡败；西夏亦因频繁出兵，造成士卒死伤，财政困难，人民厌战，出现了反对元昊的“十不如”的歌谣。
1044年（宋庆历四年）元昊被迫与宋议和。元昊表面取消帝号，由宋朝册封为夏国主，宋则每年要给西夏银7万两，绢15万匹，茶3万斤。
1045年1月14日（宋庆历四年十二月廿四日）宋朝在沿边设置榷场与西夏市易，恢复民间商贩的往来，继续了7年之久的宋夏战争到此宣告结束。然元昊在国内依旧称皇帝。